6 月 25 日，亚洲股市出现暴力反弹：在美光（Micron）强劲财报的带动下，存储芯片板块领涨，韩国 KOSPI 指数单日大涨约 8.9%（前几天它刚暴跌过）、日本日经涨约 4.6%，三星、SK 海力士等内存龙头大幅收复失地。但耐人寻味的是：比特币没能跟上——BTC 仅在约 61,000 美元附近徘徊，以太坊约 1,628 美元，加密恐惧贪婪指数仍卡在 12（极度恐惧）。
为什么股市涨、比特币却不涨
这轮反弹是「芯片/AI 的故事」，催化剂是美光的超预期财报，直接利好的是存储芯片产业链，而不是加密。加密这次没有等到属于自己的利好，加上美元指数走强压制，所以它和亚洲股市出现了明显背离。这也说明：加密和股市的相关性不是固定的，要看「这波行情是谁在主导」。
对新手意味着什么
别看到股市大涨就想当然地追多加密。当加密缺乏自身催化剂、又被强美元压制时，反弹往往乏力。先看懂韩国市场为什么波动这么大，理解「高集中 + 高杠杆」结构。想看市场结构角度的深度拆解，可到姊妹站 Market Pulse Daily 当日报告。以上内容仅供教育参考，不构成投资建议。